海螺型材：PVC 降價提升利潤

　　【中國幕墻網(wǎng)04月27日消息 記者kiko】受益建筑節(jié)能，塑鋼硬度不夠，但具有節(jié)能和性價比的優(yōu)勢，屬于政策導向型產(chǎn)品。在當前提倡建筑節(jié)能的政策倡導下，塑鋼迎來了發(fā)展機遇。

　　專注成就價值
　　公司專注化學建材主業(yè)，扎實穩(wěn)步擴大產(chǎn)能，提高產(chǎn)量，不斷占有市場份額，已然成為目前行業(yè)內(nèi)頭號龍頭公司，也無疑是目前業(yè)內(nèi)最具有整合實力的公司。

　　保障性住房，家裝改造增加產(chǎn)品需求
　　伴隨房價的調(diào)整和保障性住房供給的增加，房地產(chǎn)市場的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將會逐漸向中低端傾斜，從而帶動市場對于中低端性價比具有明顯優(yōu)勢的塑鋼產(chǎn)品的需求上升。型材的需求增長受保障房投資拉動的影響，依然可以看好。

　　PVC價格回落，公司盈利能力提升
　　在各項成本中，PVC目前占成本65~70%。09年P(guān)VC會維持在低位運行，PVC的價格同比去年降幅較大，將大幅提升產(chǎn)品的毛利率水平，增強企業(yè)盈利能力。

　　盈利預測與估值
　　我們預測09年、10年、11年公司的綜合業(yè)務收入達到41.03億元、48.91億元、51.35億元，分別實現(xiàn)每股收益0.45元、0.54元、0.58元。公司目前PE不足20倍，考慮其良好的管理能力和龍頭地位，給予增持評級。【完】

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